Um dos muitos desafios enfrentados por profissionais da área de relações com investidores é compreender as expectativas do mercado. Essa dificuldade existe pois os especialistas em RI conhecem intrinsecamente os planos tanto do Conselho quanto da Diretoria para o futuro e desenvolvimento da Companhia, o que pode resultar em falta de perspectiva externa. Entre as muitas ferramentas utilizadas para transpor esse desafio está o Estudo de Percepção.
O conceito de Percepção vem da psicologia e consiste em uma organização e interpretação dos estímulos que foram recebidos pelos sentidos e que possibilita identificar certos objetos e acontecimentos. A percepção tem duas etapas, a sensorial e a intelectual.
As duas se complementam, porque as sensações não proporcionam uma visão real do mundo, e devem ser trabalhadas pelo intelecto. O Estudo de Percepção, portanto, entende esse conceito e o aplica em uma situação já existente, que é como analistas e investidores vêem a Companhia e, a partir disso, o que esperam dela.
Como funciona?
O primeiro passo para a realização de análise aprofundada é a definição de que tipo de estudo será feito: de Percepção Pós-Call ou de Percepção Geral.
O Estudo de Percepção Pós-Call, como o nome sugere, é feito após a Teleconferência de Resultados da companhia e tem como objetivo entender se a divulgação dos resultados correspondeu às expectativas do mercado – tanto no que diz respeito aos documentos arquivados na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) quanto à Teleconferência e a forma como os resultados foram apresentados, como por exemplo, se as dúvidas dos investidores e analistas foram sanadas durante o Q&A.
Esse estudo é realizado, normalmente, quando há troca de Diretoria ou materiais de divulgação, como um relayout do Earnings Release ou da Apresentação. Também pode ser realizado periodicamente, após cada período de Divulgação de Resultados, para Companhias que não buscam sanar um problema pontual, mas avaliar a evolução de seu processo de disclosure.
Além desse formato, há também o Estudo de Percepção Geral, que é feito anualmente e pode tanto focar em um momento específico da Companhia, como o momento de fusão ou de grandes mudanças no management, como na avaliação da performance tanto da Companhia quanto do time de relações com investidores.
Como é feito?
Seja qual for o tipo de Estudo, será feito por meio de de entrevistas com os analistas que acompanham a trajetória da Companhia e possuem relacionamento com esta. Ainda que os entrevistados sejam definidos pela Companhia, o processo é todo confidencial e as respostas não são linkadas ao entrevistado.
Assim, com a transcrição e avaliação das respostas dadas nas entrevistas, o Estudo sugere insights valiosos para a Companhia, que podem ser utilizados tanto como fator de tomada de decisão ou como comprovação de que mudanças aplicadas anteriormente foram de valia para embasar decisões na companhia.
